Dynamisches Risikomanagement
Anwendungsbereich des Modells des dynamischen Risikomanagements
Der IASB wird in dieser Sitzung die vorläufige Sichtweise des Stabes über den Anwendungsbereich des Modells des dynamischen Risikomanagements erörtern, d. h. die Art der Aktivitäten der Unternehmensleitung, für die die Anwendung des Modells des dynamischen Risikomanagements in Frage kommen würden- und nützliche Informationen liefern würde. Der IASB wird auf dieser Sitzung nicht um eine Entscheidung gebeten, aber Fragen oder Anmerkungen zum möglichen Anwendungsbereich des Modells des dynamischen Risikomanagements sind willkommen.
Der Stab erinnert in diesem Papier an die beiden Ansätze, die im Diskussionspapier DP/2014/1 Bilanzierung dynamischer Risikomanagementtätigkeiten – ein Neubewertungsansatz für Portfolien bei Macro Hedging für den Anwendungsbereich des Modells des dynamischen Risikomanagements diskutiert wurden. Der Stab wird seine Analyse dazu vorstellen, welcher Ansatz angemessen wäre.
Anwendungsbereich des Diskussionspapiers 2014
Der Stab weist darauf hin, dass ein dynamisches Risikomanagement von einem breiten Spektrum von Unternehmen durchgeführt werden kann, von Finanzinstituten bis hin zu Versorgungsunternehmen oder sogar einigen Unternehmen des verarbeitenden Gewerbes, und dass die Arten von Risiken, die dynamisch gesteuert werden können, unterschiedlich sind. Der IASB hat jedoch bei der Ausarbeitung des Diskussionspapiers 2014 vorläufig beschlossen, sich auf die Art und Weise zu konzentrieren, in der Banken ihr Zinsrisiko dynamisch steuern, und dies als Ausgangspunkt für das Projekt des dynamischen Risikomanagements zu nehmen.
Im Diskussionspapier 2014 wurden zwei Ansätze für den Anwendungsbereich des dynamischen Risikomanagements diskutiert und analysiert. Der erste konzentriert sich auf das dynamische Risikomanagement und der zweite auf die Risikominderung. Der Hauptunterschied zwischen diesen Ansätzen liegt in der Behandlung des nicht abgesicherten Teils der zugrunde liegenden Portfolios, aber beide Ansätze brachten Probleme und Herausforderungen mit sich, die oft miteinander verbunden waren.
Die Stellungnehmenden äußerten sich in Bezug auf das Diskussionspapier von 2014 uneinheitlich, wobei viele einen auf Risikominderung ausgerichteten Anwendungsbereich einem auf dynamische Risikomanagementaktivitäten ausgerichteten Anwendungsbereich vorzogen.
Analyse des Stabs
Der Stab hat bei der Entwicklung des Modells des dynamischen Risikomanagements die beiden im Diskussionspapier von 2014 erörterten Ansätze sorgfältig geprüft und beabsichtigt, die besten Merkmale der beiden Alternativen zu kombinieren.
Die Ermittlung der aktuellen Nettorisikoposition als Ausgangspunkt des Modells des dynamischen Risikomanagements, in dem die Schwankungen der finanziellen Vermögenswerte und finanziellen Verbindlichkeiten eines Unternehmens, die auf Änderungen eines bestimmten Benchmark-Zinssatzes zurückzuführen sind, zusammengefasst werden, entspricht beispielsweise der Art und Weise, wie ein Unternehmen sein Nettozinsrisiko in der Praxis üblicherweise überwacht und steuert. Die aktuelle Nettorisikoposition gewährleistet eine größere Konsistenz zwischen dem, was im Abschluss widergespiegelt wird, und dem, was das Unternehmen aus der Perspektive der Unternehmensleitung tut. Daher behält das Modell des dynamischen Risikomanagements den Vorteil eines auf die Unternehmensleitung konzentrierten Anwendungsbereichs.
Andererseits stellt die Risikominderungsabsicht, die das Ausmaß darstellt, in dem ein Unternehmen beabsichtigt, die aktuelle Nettorisikoposition durch den Einsatz von Derivaten zu mindern, sicher, dass die Bemessung der Anpassung des dynamischen Risikomanagements das Ausmaß widerspiegelt, in dem das Unternehmen bei seinen Risikominderungsaktivitäten erfolgreich war. Folglich hat das Modell des dynamischen Risikomanagements auch viele Vorteile mit dem Ansatz der Risikominderung gemeinsam.
Der Stab wird seine Ansicht darlegen, welche relevanten Merkmale einer Risikomanagementstrategie und -tätigkeit aus den Elementen des Modells des dynamischen Risikomanagements abgeleitet werden können, wie z.B. der aktuellen Nettorisikoposition und der Risikominderungsabsicht sowie den Geschäftstätigkeiten, die das Zinsänderungsrisiko bedingen.
Geschäftstätigkeiten, die zu einem Zinsanpassungsrisiko führen
Der Stab ist der Ansicht, dass die Anwendung des Modells des dynamischen Risikomanagements nur dann angemessen wäre, wenn ein Unternehmen als Hauptgeschäftstätigkeit Fristentransformation betreibt (d. h. Unternehmen, die im Rahmen ihrer Hauptgeschäftstätigkeit häufig Kredite aufnehmen und vergeben) und dynamische Portfolios von finanziellen Vermögenswerten und finanziellen Verbindlichkeiten mit der Absicht steuert, das Zinsanpassungsrisiko zu steuern, dem das Unternehmen ausgesetzt ist.
Strategie des dynamischen Risikomanagements zur Minderung des Nettorisikos der Zinsanpassung
Die Anwendung des Modells des dynamischen Risikomanagements wäre nicht angemessen, es sei denn, ein Unternehmen hat eine Risikomanagementstrategie, die sich auf die Steuerung des Nettozinsergebnisses konzentriert. Nach Ansicht des Stabs würde dies natürlich viele Unternehmen ausschließen, die die Auswirkungen von Zinsänderungen bereits in der Gewinn- und Verlustrechnung unter Verwendung von Bewertungen zum beizulegenden Zeitwert widerspiegeln.
Etablierte und systematische Prozesse zur Risikoaggregation
Der Stab ist der Ansicht, dass ein Unternehmen ohne einen etablierten und systematischen Risikoaggregationsprozess nicht in der Lage sein wird, eine ganzheitliche Sichtweise des Zinsrisikos zu entwickeln und somit auch nicht in der Lage sein wird, sein Zinsrisiko auf Unternehmensebene ganzheitlich zu steuern. Ein solcher unternehmensweiter Risikoaggregationsprozess müsste auch grundlegender sein als die bloße Zusammenfassung einiger Portfolios und deren gemeinsame Steuerung, was durch die allgemeine Vorschrift zur Bilanzierung von Sicherungsbeziehungen für eine Gruppe von Posten gemäß IFRS 9 besser abgebildet werden könnte.
Zugang zu einem liquiden Markt für die Aufnahme von Finanzmitteln und die Anlage überschüssiger Barmittel
Der Stab ist der Ansicht, dass der Zugang zu einem liquiden Markt für die Beschaffung von Finanzmitteln und die Anlage überschüssiger Barmittel ebenfalls ein relevantes Merkmal der Geschäfts- und Unternehmensleitungstätigkeiten ist, über das das Modell des dynamischen Risikomanagements nützliche Informationen liefern würde.
