Daher können Unternehmen,
die Mitarbeiteraktienoptionen herausgeben, ESOARS (oder eine vom
Entwurf her gleichwertige Alternative) anstelle von bestehenden
Bewertungsmethoden (wie beispielsweise die
Black-Scholes-Merton-Formel oder ein binomiales Modell) zur
Bestimmung des beizulegenden Zeitwerts einer Mitarbeiteraktienoption
zum Gewährungsdatum heranziehen. Dieser Wert wird dann wiederum für
die Bestimmung des Ausgleichsaufwandes herangezogen. IFRS 2
Anteilsbasierte Vergütung enthält die gleiche
Bewertungszielsetzung wie FAS 123(R); der Standard wird im Brief des
Leiters der Abteilung Rechnungslegung jedoch nicht erwähnt.
ESOARS sind abgeleitete Wertpapiere, die an
Anleger verkauft werden. ESOARS sind so ausgestaltet, dass
sie (1) am Wert eines referenzierten Pools von
Mitarbeiteraktienoptionen teilnehmen (d.h. es gibt keine
eins-zu-eins-Korrelation zwischen der Ausgabe einer
Mitarbeiteraktienoption und ESOARS), dass sie (2) zu
Auszahlungen an den Anleger führen, wenn die
Mitarbeiteraktioenoptionen ausgeübt werden, dass (3) die
Auszahlungen an den Anleger auf Basis eines proportionalen
Anteils des intrinsischen Wertes erfolgt, den die
Mitarbeiter bei Ausübung ihrer Aktienoptionen in dem
referenzierten Pool realisieren können, und dass sie bei
Ausgabe durch eine modifizierte Dutch Auction (Versteigerung
mit laufend erniedrigtem Ausbietungspreis) bepreist werden.
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Heads Up Newsletter herunter (in englischer Sprache, 117 KB), den
unsere Kollegen von Deloitte & Touche (USA) zur Erläuterung des
Briefes von Herrn Hewitt (in englischer Sprache, 151 KB)
verfasst haben.