IFRS 1 wurde zuerst im Juni 2003 herausgegeben und seitdem oft geändert. In der Folge wurde der Standard komplizierter und weniger klar. 2007 entschied sich daher der Board, IFRS 1 im Rahmen des jährlichen Verbesserungsprojekts zu ändern, um ihn für Leser besser verständlich zu machen und ihn so zu gestalten, dass künftige Änderungen besser eingearbeitet werden können. Die jetzt veröffentlichte Fassung von IFRS 1 bewahrt den Inhalt der vorangegangenen Version in einer geänderten Struktur. Sie ersetzt die vorangegangene Version und tritt für Unternehmen, die erstmalig die IFRS anwenden, für Geschäftsjahre in Kraft, die am oder nach dem 1. Januar 2009 beginnen. Eine frühere Anwendung ist zulässig. Abonnenten können die neue Fassung von der Internetseite des IASB herunterladen.