Les auteurs de l’étude ont constaté que les sociétés investissent toujours dans une perspective à long terme, même après avoir commencé à présenter des rapports trimestriels.
Le nouveau mémoire de la CFA Institute Research Foundation, intitulé Impact of Reporting Frequency on UK Public Companies, examine la période entre 2007, où les autorités de réglementation britanniques ont commencé à exiger la présentation de rapports trimestriels par les sociétés, et 2014, où elles ont éliminé cette exigence. Les auteurs de ce mémoire ont relevé plusieurs incidences associées aux deux différentes approches en matière de fréquence des rapports.
Incidences d’exiger et de ne pas exiger la présentation de rapports trimestriels
- Il n’y a aucune différence dans les activités d’investissement à long terme.
- Les rapports trimestriels sont devenus plus qualitatifs que quantitatifs.
- Davantage de sociétés publient des indications de gestion.
- Il y a une couverture accrue par les analystes.
Recommandations en matière de politiques
- Passer de rapports trimestriels à semestriels ne décourage en rien la vision à court terme.
- Les rapports trimestriels doivent être simplifiés et inclure uniquement les mesures pertinentes.
Lire l’article sur le site web du CFA Institute (en anglais).