Das Zentrum für Finanzmarktintegrität des Instituts der eingetragenen Finanzanalysten (Chartered Financial
Analyst Institute, CFA Institute), das die Meinung von berufsmäßigen
Anlegern vertritt, hat die folgende Erklärung vor dem Hintergrund
der von Banken und anderen Finanzintermediären berichteten Erträge
veröffentlicht, die die Änderungen im Marktwert von
Finanzinstrumenten widerspiegeln:
Wir möchten noch einmal unsere deutliche
Unterstützung für den FASB und den IASB und ihr
Diskussionspapier wiederholen, in dem eine umfassende
Anwendung des beizulegenden Zeitwerts für Finanzinstrumente
vorgeschlagen wird. Wir sind der Meinung, dass eine weit
verbreitete Anwendung der Bewertung zum beizulegenden
Zeitwert im Endeffekt eine wichtige Rolle bei der
Verbesserung der Marktdisziplin und -transparenz spielen
wird und dazu beitragen wird, dass angemessenere
Risikomanagemententscheidungen getroffen werden können. Das
CFA-Institut ist der Meinung, dass das gegenwärtige Gerede
über die Notwendigkeit, den beizulegenden Zeitwert in seiner
Anwendung einzuschränken oder zu überdenken, ein
fehlgeleiteter Versuch im Namen der Abschlussersteller ist,
der letztendlich dazu führen würde, dass weniger
Markttransparenz und -integrität herrschen würde. Die
Beibehaltung des Modells der gemischten Merkmale in der
Berichterstattung über finanzielle Vermögenswerte und
Schulden hat zu selbstgefälligem Risikomanagement geführt
und zu dem Mangel an Marktdisziplin beigetragen, den die
Aufsichtsbehörden beklagen.
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In der englischsprachigen
Verlautbarung des Instituts heißt es, dass „eine Glättung des beizulegenden Zeitwerts die
Wirklichkeit der Marktbedingungen verschleiern würde und den
Unternehmen gestatten würde, Risiken zu verstecken“. Das
CFA-Institut hat eine
Befragung seiner Mitglieder über der
Anforderungen bezüglich des beizulegenden Zeitwerts bei
Finanzinstituten durchgeführt. Nachfolgend eine Zusammenfassung
der Antworten von 2.006 Mitgliedern der CFA-Instituts:
Verbessern die Anforderungen
bezüglich des beizulegenden Zeitwerts für Finanzinstitute
die Transparenz und tragen sie zum Verständnis des
Risikoprofils dieser Institute durch die Anleger bei?
| Ja — 79%
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| Nein — 21%
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Verstärken die Anforderungen bezüglich des
beizulegenden Zeitwerts die Finanzmarktkrise weltweit?
| Ja — 55%
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| Nein — 45%
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Was ist die Gesamtwirkung der Anforderungen
bezüglich des beizulegenden Zeitwerts auf die
Marktintegrität?
| Verbesserung — 74%
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| Verschlechterung — 19%
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| Keine Auswirkung — 7%
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